El proceso de decisión de invertir tu dinero en un proyecto que solicita capital de riesgo no es uno fácil, debido principalmente a la falta de información y experiencia en este tipo de inversiones entre la población Mexicana.
Inversionistas – ¿Deseas Invertir? Lo primero a considerar es que es capital de riesgo, por lo que es posible perder la inversión completa, si falla el proyecto. El riesgo involucrado en cualquier negocio es directamente dependiente a su equipo de trabajo, la vulnerabilidad ante el mercado y proveedores, falta de conocimiento operativo, así como, falta de controles administrativos y financieros. Antes de decidir invertir tu dinero en este formato, deberás asegurarte de que te es posible no contar con dichos fondos, no solo porque es posible que falle el proyecto, sino también porque es posible que el retorno de inversión sea a más largo plazo de lo proyectado inicialmente. Una vez que hayas invertido tu dinero en un proyecto, estas comprometido, ya que no existe un mercado para la realización de estas inversiones – quiere decir que obtienes acciones a cambio de tu inversión y que si deseas convertir estas acciones en efectivo, tendrás que intentar vender dichas acciones a otros individuos, por tu cuenta, pero no podrás exigirle al emprendedor el efectivo invertido sin una base legal fundamentada en el mal manejo de fondos. Habiendo dicho esto, es un formato ideal para mucha gente debido al potencial de ganancia sin ocupar todo tu tiempo – el tener un porcentaje de uno o varios negocios generándote ingreso o una fuerte suma de retorno al realizarse la ruta de salida, es la meta de un inversionista privado de capital de riesgo. Es importante que compares los porcentajes de retorno de inversión que podrías obtener de otras fuentes de inversión, no solo las bancarias, sino fondos de inversión en la bolsa de valores, un seguro de estudios universitarios para tus hijos, bienes raíces, etc. o el beneficio que podrías obtener en gastar ese dinero en una herramienta adicional para tu estilo de vida; un nuevo auto, una alberca, un viaje, etc. Si un proyecto no te puede brindar un potencial porcentaje de ganancia, en comparación con el riesgo involucrado en perder tu dinero y comparado con otras inversiones que podrías realizar, quizá de menor riesgo – no inviertas.
Inversionistas – Mitigando el Riesgo de Inversión en Capital de Riego
Todo negocio tiene riesgos y cualquier negocio puede fallar, desde la empresa más grande del mundo hasta el puesto de tacos de la esquina. Para mitigar el riesgo, un emprendedor deberá haber podido convencer al inversionista que conoce a fondo el negocio al que se va involucrar, entiende el mercado, puede controlar los requerimientos operativos y tendrá controles adecuados para la administración y contabilidad del negocio, a través de su equipo de trabajo. Un inversionista deberá estar seguro, no solo del proyecto y su viabilidad, sino del emprendedor – hemos escuchado a muchos inversionistas mencionar que el emprendedor es para ellos, el factor más importante del proyecto, si no te brinda confianza y seguridad el conocimiento y la dedicación del emprendedor y su equipo de trabajo, no inviertas.
Existen varias maneras de mitigar el riesgo involucrado en este tipo de inversiones. A continuación mencionaremos algunas:
1. Sindicatos de Inversión
Los sindicatos de inversión son asociaciones de individuos que han juntado una cantidad “X” de dinero para invertir de manera conjunta en varios proyectos de capital de riesgo, fondos de inversión, etc. Los sindicatos de inversión se caracterizan por juntar individuos con intereses comunes y visión común en los objetivos a mediano y largo plazo de la inversión de su dinero, en un área geográfica pequeña para lograr un control y supervisión adecuada de sus intereses. Los sindicatos de inversión NO pueden brindar servicios de préstamos con intereses a emprendedores y/o empresas que lo soliciten. El objetivo de crear un sindicato de inversión entre varios individuos es el poder:
1) Contar con mayores fondos de Inversión
2) Mitigar el riesgo de inversión al invertir en múltiples proyectos
3) Mitigar el riesgo de inversión al contar con múltiples puntos de vista y discusión de un potencial proyecto de inversión, antes de tomar una decisión.
Los sindicatos de inversión no tienen un mínimo o un máximo de participación por individuo, esto será definido por el grupo de individuos, aunque sugerimos que sean creados en partes equitativas de inversión.
Esto es que por ejemplo, 5 inversionistas colocan $200,000 pesos cada uno creando un fondo de 1 millón de pesos y cada participante cuenta con el 20% de las acciones (podría ser la misma participación en dólares creando un fondo de 1 millón de dólares). Estos individuos se juntan cada mes, bimestralmente o trimestralmente, para tomar decisiones de inversión, habiendo apuntado a un individuo como presidente que presidirá de la junta, expondrá los puntos a tratar en dichas juntas de antemano, y creara minutas de decisiones hechas en dichas juntas (firmadas por todos) brindándole la formalidad y seriedad necesaria a las decisiones tomadas. Al crear este sindicato de inversionistas es crítico asegurar que se haya aclarado por adelantado y por escrito la manera(s) de realizar o liquidar la participación de un individuo. Estatutos claros y concisos que definen cuando y bajo que tipo de valorización podrá un individuo vender sus acciones, así como porcentajes de votos emitidos necesarios para la inversión en un proyecto, etc. son esenciales para el éxito del sindicato – dinero es una fuente fácil de conflicto entre cualquiera.
En México no existe actualmente un marco legal o fiscal específico para los sindicatos de inversionistas y los individuos que deseen realizar este formato de inversión deberán contar con un consejero legal y fiscal para la creación de dichos sindicatos.
Existirán muchas decisiones a tomar dependiendo de una multitud de factores basados en por ejemplo la cantidad de dinero en el fondo y las consecuencias fiscales de cada individuo así como decisiones de razón social o sindicato informal – Por ejemplo, una SA de CV emite acciones pero conlleva impuestos por ganancias de la empresa, además de pago de impuestos por ganancias capitales de los inversionistas, mientras que una Sociedad Civil no puede emitir acciones pero solo pagaría impuestos por las ganancias capitales del individuo al ser un “socio – consultor” cuyo conocimiento es aportador de la generación de ingreso a la sociedad, etc.
El ultimo punto a mencionar es el ¿Cómo obtener acceso a proyectos y solicitudes de inversión sobre las cuales poder decidir? – Para facilitar esto, Innovateur – México, le brindara un espacio descriptivo a cualquier sindicato de inversión que lo solicite, con una página en nuestro sitio que podrá contener los rubros comerciales en los que están interesados, el área geográfica de interés, rangos de inversión que consideran, comentarios suyos que le ayuden a determinar a un emprendedor si es factible mostrarles su proyecto o no y su información de contacto o el correo electrónico al que se deben de mandar acuerdos de no divulgación y resúmenes ejecutivos de proyectos.
2. Inversión sobre Conocimiento
Es importante que como inversionista individual o como sindicato, solo inviertas en lo que conoces o en lo que entiendes claramente, y que además cuentes con una manera oportuna de obtener información de lo que acontece en ese rubro, e innovaciones operativas, tecnológicas y comerciales de dicho rubro. Visualizar el proyecto en totalidad y con la misma claridad con que lo ve el emprendedor es tu meta, si sientes que no está completamente claro el proyecto y su evolución, o si el emprendedor no ha logrado explicarte y brindarte esa claridad, no inviertas. El hecho de que sea un rubro comercial que conoces íntimamente o que la visión del proyecto te sea clara también provee la posibilidad de brindar consejo directo al proyecto y más valor agregado, al poder obtener información y contactos en el rubro. Si vas a invertir dinero en un rubro nuevo para ti, dedícale el tiempo necesario para investigar a fondo el tipo de negocio hasta que lo entiendas claramente, así como el mercado de dicho negocio – verifica por tu cuenta todos los datos materiales en el plan de negocios.
3. Controles Financieros
El hecho de que un plan de negocios tenga los controles financieros y los formatos de contabilidad necesarios para llevar “cuentas claras” deberá ser un factor determinante en tu decisión de inversión, esto es que si el emprendedor no logra plasmar controles financieros adecuados; exígelos. Algunos tipos de controles financieros fáciles y seguros de llevar acabo son por ejemplo:
a) El controlar el gasto de dinero mediante 2 cuentas bancarias – una cuenta mancomunada que contiene los fondos que necesita el proyecto (el capital total que acordaron por las acciones de la empresa) y de donde se extrae mensualmente el consumo de dinero necesario para ese mes de manera automática (Orden de Pago) y otra cuenta corriente desde el cual el emprendedor pueda disponer del dinero sin tener que buscar el inversionista para la firma de cheques. Por ejemplo, si un proyecto de desarrollo de una plataforma de software va a requerir 20 mil pesos al mes durante los primeros 3 meses para salario y gastos y después de tres meses va a necesitar 40 mil pesos al mes los siguientes 9 meses, entonces los $420 mil pesos del proyecto, deberán estar en la cuenta mancomunada y la orden de pago inicial será de 20 mil pesos al mes y en el mes 3 la orden de pago se cambiara a 40 mil pesos al mes.
Esto permitirá discusión y aclaración de gastos en caso de sobre pasar el presupuesto mensual y mejor control de flujo de efectivo.
NOTA: el fondo total en la cuenta principal es la inversión total de uno o varios inversionistas, sin embargo estos fondos están comprometidos al proyecto y no podrán ser congelados, esto es que el gasto continuara como acordado en el plan y un inversionista no podrá congelar los fondos sin una queja legal. Si son fondos mas grandes y el inversionista quiere tener mas control sobre la aplicación de fondos entonces sumas de dinero deberán ser comprometidas en base a logros preestablecidos en el plan de negocios desde el principio – así el emprendedor podrá decidir si el inversionista es el adecuado para el antes de vender sus acciones.
b) Reportes de gastos mensuales – el emprendedor deberá consolidar de manera mensual como se gasto el dinero y comprobarlo con recibos de honorarios, facturas y balance de caja chica, además de estar respaldados por estados de cuenta del banco del mismo día o el día anterior al reporte (Se tendrá que ir al banco y solicitar el estado de cuenta con un pequeño cobro de 25 pesos aproximadamente para que sea un estado de cuenta actual).
El reporte interno deberá separar ingresos y egresos claramente, describiendo ambos para balancear el Estado de Cuenta del banco, esto implica que gastos comprometidos y ventas hechas sin recepción de fondos deberán estar reportadas en una proyección de flujo de efectivo independiente.
c) Auditorias Internas – El uso de un contador / auditor del inversionista que pueda realizar auditorias independientes del proyecto son una herramienta común como seguridad. Cuando existen varios inversionistas, este proceso podría ser llevado acabo por el inversionista mayoritario y el reporte brindado a todos los inversionistas.
4. Realización del Beneficio
Existen varias maneras en que un proyecto puede realizar su beneficio, determinadas en el plan de negocios en la Ruta de Salida – el factor a considerar es si esto es realizable, esto es que si el emprendedor a colocado que la ruta de salida será listar la empresa en la Bolsa Mexicana de Valores – ¿Esta conciente del proceso y el costo adicional que esto involucra? ¿Podrá lograr el nivel de expansión / ganancia necesaria para llegar a esta meta? ¿Esta claramente estructurado cada paso de expansión y requerimientos de promoción del producto / servicio para llegar a esta meta?, etc. En proyectos mas pequeños, es probable que la meta sea obtener fondos comprometidos de manera indefinida, como sociedad comercial normal, sin embargo les aconsejamos a los inversionistas que siempre exista algún mecanismo de ruta de salida, como por ejemplo una “Compra Gerencial” en donde el emprendedor o el equipo gerencial, brinda al inversionista la posibilidad de venderle sus acciones en la empresa una vez que esta este generando ganancias concretas, valorizando la empresa bajo puntos concretos acordados desde el principio en su totalidad o bajo plazos predeterminados.
Cuando existe esta estructura el inversionista podrá calcular claramente su retorno de inversión y ganancia estimada. Otro punto a considerar para el inversionista en proyectos pequeños es el mitigar el riesgo de inversión asegurando que el / ellos obtengan su retorno de inversión antes de la repartición de utilidades por acciones. Esto involucra un salario para el emprendedor durante el periodo proyectado de ganancias que asegure que le pueda dedicar el tiempo y enfoque necesario para el éxito del proyecto, pero que se comprometan todos a un tiempo máximo de este proceso no mayor a un 20% del tiempo acordado de obtención de beneficio, así mismo, que no sobrepase el capital invertido.
Esto le brinda el inversionista un mecanismo para que recupere su inversión rápidamente y que sus acciones provean la ganancia de la inversión en si, y le brinda al emprendedor una meta sólida para proyectar números realistas y para generar ganancia mas rápidamente – una vez que el / los inversionistas tengan su retorno de capital, el emprendedor obtendrá beneficio de acuerdo a su porcentaje de acciones, ya no solo salario. Por ejemplo:Un proyecto solicita $1 millón de pesos por 30% de las acciones de un proyecto, y muestra en sus proyecciones que sus gastos corrientes serán de $100 pesos al mes durante los primeros 5 meses y que en el mes 6 deberá comenzar a generar ganancias.
Las ganancias incrementaran paulatinamente durante los primeros 5 meses adicionales con un promedio de ganancia Neta de $200 mil pesos al mes. Durante los primeros 11 meses el emprendedor obtendrá su salario y no participara en la repartición de utilidades, para que el inversionista / inversionista recupere su $1 millón de pesos de inversión en 11 meses, después de lo cual el inversionista obtendrá el 30% de la utilidades y el emprendedor el 70%. Entre mas rápido obtenga el inversionista su capital, mas rápido podrá obtener el emprendedor su porcentaje de participación.
Las acciones de cada participante deberán estar claramente establecidas en el acta constitutiva de la empresa, y el acuerdo de este tipo deberá ser un documento por separado para claridad y seguridad de todos – no se debe de formatear el acta constitutiva al revés. Es importante notar que en un negocio siempre va a existir imponderables, como rotación de personal, capacitación adicional de personal, gastos no proyectados relacionados a expansión o crecimiento del proyecto (éxito), cambios legales o fiscales que afectan el proyecto, competencia inesperada y necesidad de mejor mercadotecnia, alza de costo en materia prima, etc. por lo que es importante asegurar que existe la flexibilidad en el contrato para re-inversión de cierta ganancia generada que asegure el éxito total del proyecto.
El manejar adecuadamente los recursos del proyecto de manera continúa y flexible es el reto del emprendedor y del inversionista, asegurando que el trabajo, los logros y el dinero gastado logre generar las expectativas de todos los involucrados es el objetivo principal del proyecto y existirán decisiones duras de tomar en el proceso, estas decisiones solo podrán mejorar en calidad con la experiencia que vayan obteniendo todos los involucrados. Para preguntas concretas que les puedan quizá facilitar sus decisiones, utilicen nuestros foros interactivos gratuitos por temas. Los foros interactivos son de ayuda mutua, y te exhortamos a participar no solo en la realización de preguntas, sino en la contestación de alguna pregunta basada en tu experiencia y conocimiento de un tema relacionado.
yo estoy en Colombia, y estamos formando un grupo de inversionista, deseo tener copia de un contrato para invertir
Esta muy bueno el documeto, pero en la practica como????
gracias por la informacion, pero me gustaria saber si ya tienen un ncontrato-machote como guia . felicidades por la informacion
saludos