Archivo de Etiquetas de 'Conocimientos y Movimientos Bursátiles'

Sesión ESPECIAL DE CASHFLOW Ciudad de México Orientada a Bienes Raices

Queridos amigos. Tenemos una noticia IMPRESIONANTE. Realmente Impresionante.

La comunidad RichDad México, los miembros de la Escuela de Negocios RD-México, y en general los miembros están ya muchos de ellos alcanzando un buen nivel de Inteligencia Financiera.

Inclusive ya hay cada vez más y más personas alcanzando su libertad financiera cómoda, estable, que ahora están comenzando a incursionar en los siguientes vehículos, con el excedente de flujo que estám generando.

Entonces, ya existe una mayor cantidad de personas que están listas para ingresar a la 2a y 3a fase de su proyecto de Riqueza, tal como Robert Kiyosaki sugiere:

1.- Negocio con Sistema (MLM).

2.- Negocio con Sistema (Propio).

3.- Bienes Raíces.

4.- Activos en Papel.

Es por ello que estamos realizado un esfuerso por traer a la ciudad de México talleres y seminarios sobre Bienes Raíces, Totalmente enfocado en aprovechar las oportunidades de inversión que están a nuestro alrededor y que regularmente NO sabemos aprovechar, y que son REALMENTE SENCILLAS.

Pregunta:

Si yo te digo que, en 3 horas, puedo enseñarte los principios básicos FUNDAMENTALES para que, seas lo que seas (estudiante, autoempleado, empleado, gerente, dueño de tu propio negocio, emprendedor, abogado, dentista, secretaria, etc.) aprendas a invertir y generar verdaderas oportunidades en Bienes Raices, te sería de interés??

Con total sinceridad, considerías caro invertir $500 pesos, por tres horas de asesoría con un empresario, coach de negocios, inversionista que utiliza los sistemas diseñados por Robert Kiyosaki para que logres éxito financiero, te dediques a lo que te dediques?

Y sii además te ASEGURO, que si NO te gusta lo que obtienes, te devuelvo ÍNTEGRAMENTE el dinero que invertiste (y aun así te quedas con el conocimiento que recibiste) estarías de acuerdo?

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Indicadores Bancarios – Indicadores Sociales

El sistema bancario comercial de cualquier país es un indicador fidedigno de su grado de desarrollo capitalista. La función de los bancos es transferir los fondos ahorrados por los integrantes de la sociedad —personas físicas y morales— a los agentes económicos que requieren del crédito para el desempeño de sus actividades, ello en condiciones de oportunidad, volumen y precio internacionalmente competitivos.


En México la banca comercial opera como un mercado oligopólico, con servicios costosos que se utilizan relativamente poco.


Pero a juzgar por las declaraciones y los datos aportados antes y durante la recién concluida 71 Convención Bancaria, que coincidió con la celebración del 80 aniversario de la originalmente conocida Asociación de Banqueros de México, hoy Asociación de Bancos de México, lo anteriormente dicho queda desmentido por la realidad mexicana.


Ejecutivos de esta asociación y de los bancos, pocos banqueros (dueños de las empresas) y las autoridades del Banco de México y de la Secretaría de Hacienda coincidieron en señalar que la aguda crisis de liquidez y de solvencia que experimenta Estados Unidos —y amenaza con contagiar a otros mercados financieros mundiales— no ha afectado a las instituciones crediticias mexicanas, las que se manejan con cautela en un marco de relativa estabilidad macroeconómica, sin dejarse llevar por la euforia especulativa de los derivados y por el abuso de las hipotecas de dudoso cobro, los principales causantes de la volatilidad bursátil de estos últimos meses.


Algunos más cautelosos señalaron que esta crisis estadounidense redundará en desaceleración del crecimiento real de la economía mexicana en 2008, y eso reducirá las actividades bancarias, pero nadie habló de insolvencia bancaria, ni de huidas de capital de los bancos o devaluaciones súbitas del peso mexicano.


Al margen de la magnitud que alcance la crisis en ciernes de las finanzas y de la economía de nuestro vecino del norte, y aun suponiendo que los bancos mexicanos salgan incólumes de la misma, para su propio bien y el del resto de la economía, eso en modo alguno desmiente la caracterización de que la banca mexicana es cara, ineficaz y pequeña para las necesidades económicas del país. Es probable que, precisamente por su bajo grado de desarrollo, la banca mexicana salga sin tropiezos de una posible crisis financiera generalizada en el sistema capitalista.


El crédito canalizado por la banca privada representa apenas 15% del PIB nacional, mientras que en 1994, antes de la crisis financiera y económica más grave del país desde 1929-1933, era de 38%. Esta proporción estaba por debajo de la prevaleciente en las economías desarrolladas, pero la de 2007 es aún inferior a la de muchas economías “emergentes”. Los diferenciales entre tasas de interés pasivas (las pagadas a los ahorradores) y activas (a las que prestan los bancos) son de 30 puntos porcentuales en promedio, mientras en Estados Unidos son de tres a cuatro puntos porcentuales. De un total de 40 bancos en México, siete grandes representan más de 85% del mercado bancario nacional.


La otra cara de la moneda son las elevadas utilidades obtenidas por los bancos grandes extranjeros en México. Las sucursales mexicanas de Santander y BBVA son las que mayores rendimientos les dejan, lo mismo sucede al banco canadiense Scotiabank, cuyas utilidades en México equivalen a 12% de las que logra en el mundo y a 33% de las obtenidas en América Latina.

Según datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, en 2007 la banca en México obtuvo utilidades por más de 69 mil millones de pesos, un aumento de más de 360% respecto a 1994, cuando se manejaba una cartera más del doble que la actual, y el “índice de bancarización” era también sustancialmente mayor. O sea que, en la actualidad, los bancos operan en menor escala pero sacan más provecho.


Finalmente, el conservadurismo operativo de los bancos no reduce el riesgo de una quiebra como la posterior a 1994, como lo prueba el índice de morosidad, con cifras superiores a 42 mil millones de pesos.

A los ejecutivos de los banqueros este indicador les parece controlable, pero los funcionarios de Hacienda están conscientes del costo fiscal de rescatar bancos (15% del PIB a datos de 2006), de ahí que marquen líneas para reforzar la regulación bancaria. Debería abrirse la competencia interna y romperse así al oligopolio existente.

La Frase de Nuevo año… RichDad México…

“En este lugar NO perdemos demasiado tiempo mirando hacia atrás.

Camina hacia el futuro, abriendo nuevas puertas y probando cosas nuevas.

Sé curioso… porque nuestra curiosidad siempre nos conduce por nuevos caminos”.

Walt Disney

Literatura recomendada para el Inversor Autodidacta

“Si ud. piensa que la educación resulta cara, pruebe ver con la ignorancia” Anita Roddick (Fundadora de The Body Shop).

Con esa premisa en mente, es que se me ocurrió escribir esta nota usando como disparador una pregunta recurrente en los cursos de capacitación: ¿Me puedes recomendar algún libro de finanzas?
A continuación veremos una selección de libros por temas, que considero puede resultar útil para el inversor autodidacta que busca adquirir conocimientos financieros aplicables al manejo de sus ahorros e inversiones.

Libros de Economía

  • “Economía para principiantes”, de Alejandro Garvie.

Un libro muy pedagógico (como toda la colección “para principiantes” www.paraprincipiantes.com) sobre el origen y la evolución de la ciencia económica, que introduce al lector inexperto en lo referente a temas tales como oferta y demanda, precio y cantidades de equilibrio, equilibrio del mercado e inversión y ahorro.
Este libro es recomendable no solo para lectores con experiencia nula en el tema, sino para aquellos inversores que busquen entender el funcionamiento del mercado (en este caso, el mercado de bienes o de la economía real) y sus consecuencias, y adaptar esas distinciones a su vida inversora.

  • “Macroeconomía”, de Oliver Blanchard.

Este manual es uno de los más usados en las universidades económicas del país gracias a su amplitud de temas.
El autor explica claramente el estudio de la macroeconomía como ciencia aplicada que se ocupa de cuestiones complejas, utilizando cuestiones importantes de la actualidad económica, como son las transformaciones de Europa del Este, el rápido crecimiento de Asia y las batallas presupuestarias de EE.UU., entre otros temas.
También, como todos los libros de Macroeconomía, centra su análisis en modelos macroeconómicos que buscan simplificar una realidad compleja, echando mano a supuestos que reduzcan las múltiples variables existentes para centrarse en estudios individuales de las mismas, por lo cuál el lector debe hacer una selección de conceptos según aplicabilidad.
Recomiendo especialmente la lectura de los capítulos 17, 18 y 19, que explican las causas y consecuencias de la inflación y la hiperinflación en una economía. Estas enseñanzas pueden ser muy útiles para los inversores locales que deben tener muy en cuenta la inflación en sus decisiones de inversión.

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Crisis financieras: lecciones de historia

La ola más reciente de especulaciones en el mercado está relacionada con las perturbaciones en los mercados de crédito en el mundo.

La crisis del 29 en la prensa.

La crisis de 1929 fue una de las más grandes de la historia.

Las preocupaciones sobre la volatilidad del sector de hipotecas sub-prime (o de alto riesgo) se han esparcido por el sistema financiero y los bancos centrales se han visto obligados a inyectar miles de millones de dólares al sistema de préstamos.

Pero ¿qué pasó en las crisis financieras del pasado, y qué lecciones se pueden aprender para hoy?

Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), en el mundo ha habido un creciente número de crisis financieras.

Entre las cosas que se pueden aprender de las principales crisis financieras del pasado están:

-La globalización ha incrementado la frecuencia y la propagación de las crisis financieras, pero no necesariamente su gravedad.

-La intervención temprana de bancos centrales es más efectiva para contenerlas que acciones más tardías.

-Es difícil saber en el momento de una crisis financiera si tendrá consecuencias más graves.

-Los reguladores frecuentemente no logran mantenerse al día con el ritmo de innovaciones financieras que puedan desatar una nueva crisis.

El colapso dot.com 2000

A finales de los años 90, las compañías de Internet como Amazon.com y AOL cautivaron las bolsas de valores y parecía acercarse una nueva era para la economía.

Steve Case, de AOL.

El “boom” de las compañías dot.com llegó a su clímax cuando AOL compró Time Warner.

El precio de esas acciones se disparó cuando se cotizaron en la bolsa Nasdaq aunque en realidad pocas de las compañías generaban ganancias.

La bonanza llegó a su punto más alto cuando el proveedor de Internet AOL compró la compañía de medios tradicionales Time Warner, por casi US$ 200.000 millones en enero de 2000.

Pero la burbuja estalló en marzo de ese año y el índice Nasdaq, con fuerte representación de empresas del área de tecnología, había caído 78% para octubre del 2002.

El colapso tuvo implicaciones más amplias. La inversión empresarial cayó y la economía estadounidense se desaceleró el año siguiente.

El proceso fue exacerbado por los atentados del 11 de septiembre, que llevaron al cierre temporal de los mercados financieros.

Pero la Reserva Federal de Estados Unidos, también conocida como la “Fed”, bajó gradualmente las tasa de interés desde 6.25% hasta 1% para estimular el crecimiento económico.

Estima ONU crecimiento cero para economía mundial

El crecimiento de la economía será “cercano a cero” en 2009, según las previsiones presentadas hoy por Naciones Unidas, que toman en cuenta el fuerte declive de los principales indicadores de la producción en el último trimestre del año pasado.El economista de la Conferencia de la ONU para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD), Heiner Flassbeck, explicó que dado el fuerte deterioro de la economía en todo el mundo no será posible alcanzar ni el 1% de crecimiento que se había pronosticado el pasado septiembre.

El pronóstico se sitúa ahora en el escenario más pesimista que el organismo de Naciones Unidas había delineado en ese entonces.

Flassbeck reconoció que por el momento “no hay nada que ofrezca un estímulo positivo. Lo único bueno es que los gobiernos han entendido lo grave que es (la crisis), aunque empezaron a actuar muy tarde a nivel global”.

Sostuvo que “Europa, a pesar de encontrarse en una recesión más profunda que Estados Unidos, tardó en reaccionar”, a tal punto que -en su opinión- Alemania anunció ayer el primer paquete de estímulos destacable.

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Mensaje a la Nación del Presidente Calderón (07 Enero 2009) Respecto a los programas del gobierno para combatir la crisis mundial y su efecto en México

¿Por qué confiaron en Madoff?

La reputación de Bernard Madoff como uno de los hombres más respetados en Wall Street se construyó tras 20 años de generar rendimientos positivos para sus clientes. Con este antecedente, los inversionistas confiaban en él sin solicitar información sobre cómo operaba el ex presidente del mercado de firmas tecnológicas del Nasdaq.

“Hace 15 años hablé con él y era buen conocedor… tenía una visión clara sobre cómo se iban a desarrollar los mercados”, recordó Lawrence Goldstein, investigador de la escuela de Negocios de la Universidad de Columbia. Ahora la pesquisa de Madoff abre una serie de interrogantes sobre “el comportamiento moral” de los actores financieros de Wall Street, apuntó Ben Carliner, director de investigación del Instituto de Estrategia Económica (ESI, por sus siglas en inglés) en Washington.

“Madoff fue capaz de convencer a la gente que tenía una fórmula especial para hacer dinero”, dijo Morris Goldstein, especialista en mercados financieros del Instituto Peterson de Economía Internacional.

Goldstein señala que el operador de Wall Street utilizó las inversiones de sus nuevos clientes para generar rendimientos a sus viejos clientes, fraude conocido como Ponzi.

Sin embargo, Carliner también cuestiona a los clientes de Madoff, quienes pudieron estar enterados sobre la estrategia secreta para generar rendimientos “modestos” de 1% al mes durante 20 años.

“Los inversionistas más sofisticados sospechaban que él no podía hacer la clase de rendimientos por los que estaba cobrando. Ellos pensaban que había alguna manera en que estaba ganando el mercado y ellos sabían que esto no era legal”, sugirió Carliner.

Así, el investigador del ESI calificó a Madoff como “creador del mercado”, pues “algunas personas que invertían con él pensaban que él podía ver qué operaciones hacía la gente en el Nasdaq antes de que fueran información pública”. Por lo pronto, los especialistas rechazan que pueda presentarse otro fraude de esta dimensión en el mercado financiero de Nueva York.

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La ‘Estafa Madoff’ se extiende a través del mundo entero

La onda expansiva de la “Estafa Madoff”, la mayor por el método de pirámide financiera de la que se tiene noticia, no deja de poner al descubierto afectados por el mundo, desde Steven Spielberg hasta decenas de bancos y miles de inversores en Europa y Asia.Aunque inicialmente el propio Bernard Madoff dijo, desde que fuera detenido el pasado jueves, que sus clientes rondaban las dos docenas, cientos de inversores hacen cuentas para saber cuánto dinero podrían perder.

Entre quienes ya tenían inversiones con Madoff sorprende el gran número de entidades europeas: desde las francesas BNP Paribas, Crédit Agricole y Société Générale, Natixis, hasta las italianas Unicredit y Banco Popolare o las británicas Royal Bank of Scotland, HSBC y Man Group.

En Suiza se habla de 4 mil 200 millones de dólares invertidos por bancos y fortunas familiares, mientras que en España temen pérdidas Santander, BBVA, Banca March, Banesto y Caja Madrid, entre otros muchos.

En Estados Unidos obviamente las víctimas son muy numerosas y afecta a todo tipo de inversionistas, entre ellos el cineasta Steven Spielberg, cuya Fundación Wunderkinder había confiado depósitos a Madoff.

Con tal cantidad de afectados, los hijos del financiero, que supuestamente fueron quienes denunciaron a su padre, son víctima de todo tipo de amenazas, según The Wall Street Journal. Además, su oficina en el conocido edificio Lipstick de Manhattan está vigilada durante las 24 horas, para evitar la sustracción de pruebas o fondos ligados a una estafa que, según su propio impulsor, podría alcanzar los 50 mil millones de dólares.

La Bolsa de Estados Unidos se mostró muy afectada por la estafa millonaria.

El índice Dow Jones cerró con una pérdida de 0.75%, en 8.564,53 unidades. Y el Nasdaq 100 cayó 2.05%, hasta las 1.181,87 unidades. (AP y EFE)

Carlos Slim ataca a bancos; recrimina tasas de tarjetas de crédito

Carlos Slim regañó a los bancos ayer; les recriminó las tasas de las tarjetas de crédito. “Son impagables”, dijo. La lógica del hombre más rico de México es impecable: con tasas tan altas, frente a la actual crisis y el seguro incremento del desempleo, qué quieren, ¿que la gente pierda su capacidad de pago y aumentemos el volumen de cartera vencida? Hay que recordar que Slim tiene banco, pero el financiero más brillante del país es también empresario, y al recriminar no se daría un balazo en un pie. Vea: su tarjeta, la EFE Clásica de Inbursa, tiene un Costo Anual Total (CAT) de 60.4%, frente a otras como la Spira Clásica de Invex, que anda en ¡113.4%!, o tres de Santander, que rondan entre casi 90% y 110%. O las de Bancomer, las de Banamex. Uff. Por algo el señalamiento de Slim. Por otro lado, hay que recordar que Slim es detallista. Y sus consumidores son usuarios de tarjetas de crédito. Si los bancos se sirven con la cuchara grande y quiebran, los de a pie muy pronto dejarán de ir por la sopa especial Sanborns con guacamole, por decir.El empresario Carlos Slim salió a la defensa de los consumidores y usuarios del crédito bancario. En su discurso de clausura de la Convención del Mercado de Valores, criticó duramente a los bancos por las excesivas tasas de interés que cobran en las tarjetas de crédito, pues consideró que son tasas que están 10 veces por arriba de lo que se capta, cuando lo adecuado sería entre tres y cuatro veces.“Estas tasas son insostenibles, impagables en la mayoría de los casos”, mencionó. Continuar leyendo: ‘Carlos Slim ataca a bancos; recrimina tasas de tarjetas de crédito’ »

El avance de la crisis – de la columna de Macario Schettino

La caída en la actividad industrial, aunque la sabremos con certeza la próxima semana, debe andar ya por -8% anual, que no es poca cosa. El desempleo ha crecido a 6.7% desde un nivel inferior a 6% al inicio del año. Pero lo más llamativo en este momento es el cómo se les está complicando la vida a grandes empresas del vecino país que, por décadas, han sido referencia.En el sector financiero, lo más importante ha sido la desaparición de la banca de inversión, posiblemente la invención más significativa de Wall Street. Los cinco bancos que había no existen más: Bear Stearns y Lehman Brothers quebrados, Merrill Lynch y Morgan Stanley comprados, y Goldman Sachs en proceso de convertirse en banco comercial, muy probablemente en asociación con otras instituciones. Sin embargo, no sólo han desaparecido estas empresas, sino que ha sido necesario rescatar, fusionar y comprar buena parte del sistema financiero de Estados Unidos, para evitar quiebras masivas. El mayor monto será, sin duda, el rescate de las hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac, que a mediados del año se estimó en 800 mil millones de dólares, cifra que no se ha modificado públicamente.Del paquete de rescate por 700 mil millones de dólares, que es un dinero distinto, la mitad ha sido usado para el sistema financiero, pero queda otro tanto disponible, que al parecer no se utilizará sino hasta que entre el nuevo presidente. Continuar leyendo: ‘El avance de la crisis – de la columna de Macario Schettino’ »

Encuentro de reingenieria financiera en el Tec. de Monterrey Campus Santa Fe – 10 de diciembre 2008

Quiero compartir un evento muy corto pero muy concizo que se llevará a cabo en el Tec. de Mty, Campus Santa Fe, el día miércoles 10 de  diciembre. Me invitaron a impartir una parte de la ponencia y con gusto lo hago. Al final tendremos un momento de preguntas y respuestas y redes de negocio, para que lleven casos específicos de sus proyectos y con gusto los vemos en público genericamente. los datos estan abajo:

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Me encuentro sumamente emocionado por el mensaje que a continuación voy a compartirles, creo que lo que están apunto de leer puede ser la mejor herramienta que aun hemos conocido para crear convicción e interés en nuestros negocios.

Como les comenté la semana pasada, este próximo Miércoles 10 de Diciembre tendremos el primer encuentro de Reingeniería en Finanzas Personales, Este evento nació de la idea conjunta de 3 socios, que vimos la necesidad de crear eventos enfocados en educación financiera de calidad. Dicho evento se llevará acabo en el salón 1303 del ITESM Campus Santa Fe ubicado en Av. Carlos Lazo número 100, y el objetivo es hacer un llamado de atención ante la crisis que vive el mundo hoy en día, utilizando este llamado para generar una relación hacia una visión con oportunidades financieras en épocas de crisis.Durante el evento los participantes aprenderán a:

  • Generar una visión enfocada en encontrar oportunidades en épocas de crisis, mediante la utilización de diversos vehículos financieros.
  • Innovar creando un enfoque claro hacia resultados, utilizando estrategias probadas.
  • Identificar patrones de escasez, y la relación que existe en ellos con la crisis actual, entendiendo la psicología detrás del dinero.
  • Crear una estrategia medible y mesurable para alcanzar objetivos a corto, mediano y largo plazo.

El evento es sumamente limitado, ya que en el salón solamente hay 40 lugares, así que es importante que confirmen su lugar cuanto antes.El costo del boleto al público general e invitados es de $450.00 pesosSin embargo cada tres personas de costo que vayan, el 4o es sin costo!!! o mejor dicho, entre cuatro personas van, se dividen el costo entre los 4, y asi cada quien paga menos dinero!!!!

La confirmacion y el pago es DIRECTAMENTE con Rodrigo Sepúlveda (sepulvr@gmail.com)
el evento es
6.00 el registro
6.30 – inicia
9.00 termina el encuentro e inicia lo mas importante de todo, un NETROWKING, el establecimiento de redes!!!!!

Confirmen sus lugares cuanto antes, les recuerdo que hay muy pocos!!!!

Rodrigo Sepúlveda 

Cómo viviremos la crisis en nuestros bolsillos los mexicanos – de la columna de Macario Schettino

Ya tenemos algunos datos de cómo está pegando la crisis internacional en nuestra economía. No me refiero al asunto financiero, que desde hace rato vemos en el comportamiento de la bolsa y del tipo de cambio

Me refiero a la economía que suele llamarse “real”, tal vez en contraposición a la parte monetaria, que muchos imaginan virtual, o algo parecido.

En primer lugar, la información de las remesas, hasta septiembre, ya no es tan mala como se veía en agosto. En aquel mes, la tasa anual de crecimiento arrojó un dato de -12%, que parecía preludio de una catástrofe, y que sirvió para que muchos de quienes siempre están esperando la tragedia la anunciaran. Incluso hubo quien habló del regreso de 3 millones de migrantes a México, en un acceso de locura, me imagino.

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Los precios suben en México mientras bajan en Estados Unidos – de la columna de Macario Schettino

En parte, nuestra inflación tiene que ver con el rezago con que se eliminó el subsidio a la gasolina, y en parte, con que el dólar se ha mantenido caro por ya casi dos meses.Aunque ese impacto del dólar ha sido absorbido por muchos de los comerciantes, algunos ya no han podido aguantar por más tiempo, y en este mes empezaron a trasladar el costo a los consumidores.

El impacto ha sido importante en los servicios de comida, tanto en restaurantes como en loncherías, de acuerdo con el Banco de México, que registra un incremento promedio en los precios de estos establecimientos, de 0.25 y 0.28% respectivamente. Tampoco es una cosa extraordinaria, pero los restaurantes han elevado sus precios, en promedio, 5.34% durante este año, mientras que las loncherías lo han hecho en casi 6%. Sólo como referencia, las cantinas lo han hecho sólo en 5.17%. En cualquier caso, todas las alzas están razonablemente en lo que indica la inflación general, así que tampoco es como para dejar de ir a loncherías, restaurantes o cantinas. Al menos, no por eso.

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Comercial Mexicana SI fue rescatada por el gobierno mexicano

El gobierno de México reconoció oficialmente, por primera vez, que realizó un rescate financiero de la Comercial Mexicana, compañía que tendrá un plazo de hasta dos años para liquidar la deuda contratada a tasas altas.

“Es un rescate y no queremos que sea una forma de vida; lo que buscamos es que en la primera oportunidad nos cambien por un crédito más barato”, dijo Mario Laborín, director de Nacional Financiera (Nafin).

Al reunirse con la Comisión de Hacienda, Laborín explicó que la Comercial Mexicana tiene una línea de crédito de hasta 3 mil millones de pesos, pero arrancó con mil millones de pesos.

“Los 3 mil millones de pesos van a ir llegando de acuerdo con las garantías que vayan poniendo”, dijo el directivo.

Mario Laborín comentó que a la Comercial Mexicana se le pidieron de garantías sus tiendas, porque 90% de las acciones de las empresas cayeron en las últimas semanas. “Nos sentíamos más vulnerables con las acciones y más cómodos con las garantías de las tiendas”, dijo el directivo de Nafin.

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